每經評論員 杜宇

7月31日晚間，中科金財（SZ002657，前收盤價：29.6元，市值：100.7億元）發布2025年半年報，數據顯示，公司報告期內實現營業收入3.45億元，同比增加14.36%；然而，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻為-8494.58萬元，同比下滑71.51%。此前，中科金財曾在業績預告中表示，公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降系公司期間費用增加、毛利潤下降所致。值得注意的是，數據顯示，2021年~2024年，中科金財分別凈虧損9269.37萬元、1.69億元、1.08億元、5540.51萬元。算上2025年上半年，中科金財近4年半累計虧損額約5.1億元。

從公司業務來看，2025年上半年，中科金財金融科技綜合服務、數據中心綜合服務、人工智能綜合服務毛利率同比均有所下滑，降幅分別為1.64%、8.66%、14.53%。其中，公司金融科技綜合服務營收同比大降47.45%至1.09億元。這表明公司在核心業務領域面臨較大的挑戰，市場競爭力有所減弱。此外，現金流方面，財報顯示，中科金財2025年上半年經營活動產生的現金流量凈額呈現“失血”狀態，同比銳減54.78%至-2.53億元。對此，公司稱主要系本期購買商品、接受勞務支付的現金較上期增加所致。現金流是企業的生命線，經營活動現金流量凈額的大幅下降，可能會對公司的日常運營和未來發展帶來不利影響。

更令人擔憂的是，據中科金財7月10日公告，公司及控股子公司新增尚未披露的訴訟、仲裁事項的涉案金額共計約2.16億元，涉案金額累計已超過公司最近一期經審計凈資產絕對值的10%，達到披露標準。上述案件均為公司及控股子公司作為原告主動起訴的案件，涉及買賣合同糾紛。訴訟事項可能會進一步消耗公司的精力和資源，增加公司的經營風險。

筆者認為，面對如此困境，中科金財亟需采取有效措施。首先，公司應深入分析核心業務毛利率下滑和營收下降的原因，優化業務結構，提升產品和服務的競爭力，努力提高金融科技綜合服務等核心業務的營收和毛利率。其次，要加強對現金流的管理，合理安排資金支出，提高資金使用效率，確保經營活動現金流量凈額的穩定增長。此外，對于訴訟事項，公司應積極應訴，爭取盡快解決糾紛，減少對公司的影響。同時，公司還需加強管理，控制期間費用的增長，提高運營效率，以應對當前的業績下滑和經營困境。

中科金財只有正視問題，積極采取措施，優化業務結構，加強內部管理，提升核心競爭力，才能走出困境，實現可持續發展。投資者則需密切關注公司的整改進展和未來舉措，謹慎做出投資決策。