每經編輯｜金冥羽    

8月1日晚間，中國神華發布公告稱，初步考慮擬由公司發行股份及支付現金購買控股股東國家能源投資集團有限責任公司(以下簡稱國家能源集團) 持有的煤炭、坑口煤電以及煤制油煤制氣煤化工等相關資產并募集配套資金。公司A股股票自2025年8月4日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

公告顯示，本次交易涉及的重組標的包括13家企業，分別是國家能源集團國源電力有限公司、中國神華煤制油化工有限公司、國家能源集團新疆能源化工有限公司、國家能源集團烏海能源有限責任公司、國家能源集團包頭礦業有限責任公司、國家能源集團陜西神延煤炭有限責任公司、山西省晉神能源有限公司、 內蒙古平莊煤業(集團)有限責任公司、國電建投內蒙古能源有限公司、神華煤炭運銷有限公司、國家能源集團港口有限公司、 國家能源集團航運有限公司、國家能源集團電子商務有限公司。

根據國家能源集團及各省能源局網站資料，新疆能源擁有煤炭產能10150萬噸/年、烏海能源礦井核定總產能1500萬噸；神延煤炭旗下西灣露天煤礦設計產能1000萬噸/年；晉神能源旗下子公司沙坪煤業產能800萬噸/年，磁窯溝煤業產能500萬噸/年；包頭礦業擁有煤炭產能1840萬噸/年。

公告稱，具體重組標的正在論證過程中，最終標的資產范圍以后續公告的重組預案或重組報告書披露的信息為準。根據相關法律法規的規定，本次交易構成關聯交易，預計不構成重大資產重組，本次交易不會導致公司實際控制人變更。

這是繼2025年1月，中國神華公告對國家能源集團杭錦能源有限責任公司100%股權的收購并于次月實現資產交割后，中國神華在解決同業競爭問題上的又一舉措，與控股股東在煤炭資源開發領域的業務重疊問題將實現根本性改善。

早在2005年5月，控股股東與中國神華就簽署了《避免同業競爭協議》，明確國家能源集團及其附屬企業不得從事與上市公司主營業務構成直接或間接競爭的業務，并承諾將相關資產逐步注入上市公司。

2014年6月，中國神華進一步明確《避免同業競爭協議》項下的14項資產注入計劃，原計劃在2019年6月30日前啟動收購工作。但隨著2018年國家能源集團與原國電集團合并重組，公司業務架構發生重大調整，雙方于當年3月簽署《避免同業競爭協議之補充協議》，將收購期限修訂為“集團合并完成后5年內”，重新定義“剝離業務”范圍，聚焦煤炭及相關產業鏈資產。

然而，由于部分資產存在權屬瑕疵、盈利前景不穩定及煤價波動等客觀因素，2023年4月，雙方再次簽署《補充協議（二）》，將收購期限延長至2028年8月27日。

此次計劃收購相關資產，標志著履約進程進入最重要的階段。此次交易完成后，此前國家能源集團與中國神華約定的主要并購標的，僅剩原神華寧夏煤業集團的股權。

盡管本次交易尚處于籌劃階段，尚未明確收購資產的具體范圍和交易金額，分析人士推測，此次交易金額有望躋身近期并購交易的前列。

自“并購六條”發布以來，滬市大額并購頻現。截至目前，已出現3單千億級并購：已經實施完畢的國泰君安吸收合并海通證券、已獲得注冊批文的中國船舶吸收合并中國重工、披露預案的海光信息吸收合并中科曙光，對應的交易金額分別為976億元、1152億元、1160億元。中國神華此單交易無疑有望為滬市大額并購再添一例。

官網資料顯示，中國神華成立于2004年11月8日，是國家能源集團旗下A+H股旗艦上市公司。截至2024年底，公司資產規模6581億元，綜合市值8221億元。

截至8月1日收盤，中國神華A股股價下跌1.57%，報37.56元/股，市值約為7225億元。

中國神華2025年上半年業績預告顯示，受煤炭銷售量及平均銷售價格下降影響，預計公司2025年上半年實現歸母凈利潤為236億元至256億元。與上年同期法定披露數據相比，減少39億元至59億元，下降13.2%至20.0%。與經重述的上年同期數據相比，減少24億元至44億元，下降8.6%至15.7%。

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編輯|||金冥羽 杜恒峰

校對|劉思琦

封面圖片來源：視覺中國

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